[轉貼] 部位管理 (by 淩波微步)

Position Sizing(部位管理)

 如同德州撲克, 你無法每次都拿到好牌,

 但是你卻可以控制每次輸贏的多寡

 這就是Position Sizing要做的事情

 一般我們把PS歸在資金管理的範疇

 大部分人的系統開發都停留在第一階段

 也就是僅依據指標判多空

 部位則永遠固定在相同口數

 理論上非多即空,口數固定會有最大獲利,但也相對承受最大風險

 當我們資金少的時候, 只好如此

 但當我們資金夠大到可以做籌碼運用的時候, 我們就可以好好來規劃一下

 怎麼將戰術從點推廣到面甚至是3D/4D

 這部份在台灣程式交易論壇是比較少討論到的

 我這邊大概簡介三種

 1.點進點出

   口數公式是 P=(W/風險值)

   W:可為一常數, 當他除以風險值之後可以在你想要的段數間變化, 如1~5口

     進階的變化則是讓W與權益數連動

   風險值: 一般多半引用波動率或乖離率一類逆勢指標

   僅在進場的時候決定口數大小, 直到指標反向就全出, 是謂點進點出

　代表是阿政大的系統(www.yctseng.net)

　優點是遇到大段的可以從頭吃到尾

  缺點是容易紙上富貴

 2. 點進面出

   公式同1.

  但是會隨時重新計算 P , 當風險拉高, P值下降則進行部分停利的動作

  例如盤勢急殺急拉或跳空後,　導致乖離率或波動率驟升,　

  就依據新運算出來的P值, 進行減碼停利的動作　

　好處是隨時在控制風險, 停利有依據, 非常符合人性

  這是我最喜歡的停利方式

　例如4/19急殺之後,空單減碼,就算後面有急拉也不會太懊惱

  缺點是趨勢未明的時候容易被巴大條的

  優點上面有說, 就是比較不會紙上富貴

 3. 面進點出

  跟2相反

  採用分批進場的方式, 俗稱加碼

  在趨勢不明的時候僅建立基本單,

　隨著基本單獲利出現, 波動率升高, 趨勢明朗才漸漸把口數放大

  如版上的lovebeast大就是這樣的模式

  優點是前單可以保護後單

　缺點是趨勢的動能也有限度, 怕的是後單進場的時候也是動能停止的時候,

　口數一大會連同之前的獲利一併吃掉

 三種模式各有優缺點

 在基礎順勢模型相同的狀況下(僅決定多或空)

 據我的經驗, 以點進面出或面進點出的方式 (即分批進場或分批出場)

 比起點進點出更可以有效降低drawdown而不影響獲利